Gustavo Lucioni analiza la situación del mercado de bonos argentinos tras la reciente baja de precios y evalúa si existe una oportunidad de inversión entre distintos instrumentos. Identifica un posible desarbitraje entre el TX31 y el DICP: pese a su mayor plazo y duration, el DICP rinde actualmente una TIR menor que el TX31, lo que podría habilitar una rotación hacia este último. También compara los bonos ley extranjera (GD38) y ley local (AE38), donde la brecha de TIR ronda los 2 puntos porcentuales, y señala que la ley local puede volverse atractiva cuando esa brecha se amplía demasiado. Por último, repasa el contexto de superávit comercial y la cautela del mercado ante los riesgos de deuda, y advierte sobre el riesgo -poco probable pero inherente a la renta fija- de una reestructuración diferenciada entre bonos ley local y extranjera. ¡Mirá el video!
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