Gustavo Lucioni analiza la TIR y paridad del Bono Consolidación PR17. Además, resuelve dudas sobre qué es un bono a tasa BADLAR y cómo su flujo irá cambiando conforme la tasa vaya fluctuando.
Gustavo Lucioni analiza la TIR y paridad del Bono Consolidación PR17. Además, resuelve dudas sobre qué es un bono a tasa BADLAR y cómo su flujo irá cambiando conforme la tasa vaya fluctuando.
Gustavo Lucioni analiza la TIR y paridad del Bono Consolidación PR17. Además, resuelve dudas sobre qué es un bono a tasa BADLAR y cómo su flujo irá cambiando conforme la tasa vaya fluctuando.
El pasado jueves, el BCRA anunció una medida largamente esperada por el mercado financiero: subas de tasas en los instrumentos de política monetaria y, de manera simultánea, en las colocaciones financieras que utilizan millones de argentinos como el plazo fijo. El trasfondo se relaciona con lo altamente negativas que las tasas eran en términos reales, una medida apropiada. Sin embargo, por detrás se cuela el FMI y la búsqueda de un acuerdo.
Los bonos que componen la curva hard-dollar soberana finalizaron el año con un rojo promedio del 11%. Después de la reestructuración de la deuda del 2020 la performance dista de ser exitosa, sin embargo, y aunque no hay mayor correlación últimamente para nuestros activos respecto a los externos, no fue un buen año para los mercados emergentes, con descensos tanto en renta fija como variable.
Los bonos en dólares emitidos por el gobierno y aquellos colocados por empresas han tenido una performance claramente diferenciada durante el último año. Mientras la deuda soberana muestra una tendencia bajista desde que debutaran en el mercado secundario, lo contrario ocurre con la deuda corporativa, y sobre todo en la de mayor calificación de crédito, con alta demanda y sensible caída de rendimientos.
Los bonos en pesos vienen mostrando una dinámica muy distinta a la de sus pares en moneda dura. Más allá de cierta volatilidad desatada por motivos puntuales, su comportamiento ha sido estable y con mejoras en sus precios a lo largo del tiempo. La semana vio ganadores a los bonos BADLAR y BoTes como bloque homogéneo, pero puntualmente y pese al ajuste reciente, los CER largos fueron los de mayor avance.
Los bonos dolarizados experimentaron una interesante suba durante las últimas jornadas. Sin embargo, el avance de 12% desde los mínimos de noviembre debería ser puesto en contexto y notar que fue un rebote desde los precios mínimos históricos. Independientemente, el spread entre las distintas legislaciones y contratos de los bonos es seguido por el mercado a fin de detectar posibles arbitrajes. ¿Hay valor hoy en ese trade?
Gustavo Lucioni analiza la TIR y paridad del Bono Consolidación PR17. Además, resuelve dudas sobre qué es un bono a tasa BADLAR y cómo su flujo irá cambiando conforme la tasa vaya fluctuando.
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