Gustavo Lucioni compara los bonos soberanos AL29 y AL30 contra sus pares bajo Ley Nueva York. Asimismo, analiza el PR17 vs el PBA25. Y la curva de bonos CER.
Los bonos en moneda nacional, y tal como suele ocurrir, operaron bajo presión en la previa de las elecciones debido a la dolarización de carteras. El movimiento generó subas de tasas en las Letras a Descuento, y tasas reales bien positivas y con pendiente negativa en las Letras indexadas al CER. Sin embargo el efecto fue muy acotado en su duración y hoy los títulos en moneda nacional gozan de buena demanda.
La dolarización de portfolios ha sido históricamente una conducta típica de los actores económicos en la previa de un acto eleccionario. En menor o mayor medida se fue desarrollando a la par de la trascendencia de la votación del momento. En una semana estaremos entrando en una elección de significativa importancia, incrementando sensiblemente la búsqueda de cobertura, en primera instancia con instrumentos dolarizados, y en segunda con aquellos ligados a la inflación. El mencionado asset class fue el de mejor recorrido durante las últimas semanas, compitiendo a la par de dollar-linked y futuros de tipo de cambio en Rofex.
Gustavo Lucioni analiza bonos en dólares y en pesos ante el contexto preelectoral: CO35, la ON de YPF YM37D, PBA27 y bonos CER frente al plazo fijo UVA.
Gustavo Lucioni presenta una cartera de bonos y ONs en dólares cable bajo ley Nueva York que genera un flujo mensual superior al 7% anual, con seis instrumentos como BDC 33, Pampa Energía, Neuquén, Telecom y Vista.
