Los bonos en moneda nacional, y tal como suele ocurrir, operaron bajo presión en la previa de las elecciones debido a la dolarización de carteras. El movimiento generó subas de tasas en las Letras a Descuento, y tasas reales bien positivas y con pendiente negativa en las Letras indexadas al CER. Sin embargo el efecto fue muy acotado en su duración y hoy los títulos en moneda nacional gozan de buena demanda.
La dolarización de portfolios ha sido históricamente una conducta típica de los actores económicos en la previa de un acto eleccionario. En menor o mayor medida se fue desarrollando a la par de la trascendencia de la votación del momento. En una semana estaremos entrando en una elección de significativa importancia, incrementando sensiblemente la búsqueda de cobertura, en primera instancia con instrumentos dolarizados, y en segunda con aquellos ligados a la inflación. El mencionado asset class fue el de mejor recorrido durante las últimas semanas, compitiendo a la par de dollar-linked y futuros de tipo de cambio en Rofex.
Gustavo Lucioni analiza dos carteras para generar flujo en dólares. La primera de ellas es una cartera mixta que incluye bonos soberanos y corporativos; la otra es estrictamente de obligaciones negociables, para quienes no quieran correr el "riesgo soberano"
Gustavo Lucioni analiza las TIR de distintos bonos hard dólar y los compara con los Bopreales -en la parte corta de la curva- y con los bonos de la Provincia de Buenos Aires -en la parte larga-.
Nuevo análisis de Gustavo Lucioni. Esta semana, alcanzó el objetivo que se había impuesto para la obligación negociable de CLISA y por ende tomó ganancias
Gustavo Lucioni analiza los rendimientos de tres Obligaciones Negociables Dólar Linked -MRCMO, SNS9O y LECAO- y los compara con Letras con la misma maturity.
